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現在萬點 追成長或選存股?

這是一場市值高達8千億元的股王戰,也是一場成長股投資人與存股族的萬點投資典範之爭。今年8月23日是台股新的里程碑,當天台股創下歷來站穩萬點最長天數紀錄(66天),無獨有偶,隔天股王再度表態,又創下台股新的一頁。這一天,股王大立光(3008)衝破6千元大關, 再創台股新天價, 市值也一舉突破8千億元,一度「超車」台股第4大權值股中華電(2412)。
 
擔任台股股王、成長型企業的典型代表,大立光當之無愧,4位數的股價、3位數的EPS (每股盈餘),甚至有外資法人看好大立光今年EPS挑戰200元、明年再看300元,2019年更要攀上400元,等於大立光這幾年的EPS要以每年增加100元的幅度成長。
 
另一方面,投資人心中典型的存股代表中華電, 過去穩坐台股第4大股票的地位, 它市值高、資本額大、寡占電信市場、獲利與配息既高且穩,是存股族必備的口袋名單之一,也是許多投資人心目中的「定存股王」。
 
當定存股王碰上成長股王來踢館,這場8千億元的股王戰爭誰能勝出?誰又能走得長久?
 

定存股vs成長股
內涵不同 各有擁護者

 
上半年投資人對台股仍保守看待,到了下半年已漸趨樂觀,成交量也來到千億元以上。只是,萬點雖然已經不是高點,但也絕非低點。今年下半場究竟該如何操作?什麼類型的股票才能讓投資人「持盈保泰」?該選成長股,還是選定存股?
 
定存股與成長股的內涵不同, 兩類投資人屬性相異,在萬點當下也各有擁護者。以定存股代表中華電為例,中華電8月合併營收183.7億元,淨利32.6億元,每股盈餘0.42元;今年前8月合併營收已達1,472億元,歸屬於母公司業主淨利268.6億元, 累計每股盈餘3.46元。與全年財測相比,每股盈餘達成率已達2.8%,今年要達成財測目標應該是指日可待。
 
除了穩居電信市場龍頭,獲利與配息穩健之外,中華電旗下還有中華精測(6510)等小金雞,潛在獲利可觀。中華精測成立於2005年8月, 前身為中華電信研究所內部之高速PCB團隊,專注於提供半導體產業測試所需之介面板服務。以近期股價約1,330元計算,精測的市值已逾400億元,中華電目前持有精測約40.57%股權,當初持股成本1股不到百元,法人推估其對中華電的潛在利益貢獻逾140億元。
 
2015年4月台股一度攻上萬點時,中華電股價來到99.4元,如果當時投資人「勇敢」在台股萬點時買進中華電,2年多後中華電除了股價來到105元外,還有3次5%左右的配息,總報酬(價差與配息)高達21.8%, 穩穩擊敗同期間大盤的表現,顯示萬點存股不但可行,相較大盤報酬也絲毫不遜色。
 

中華電萬點存股可行
大立光受惠蘋果新機

 
成長股股王大立光8月合併營收50.11億元,創下今年以來單月新高, 累計前8月合併營收315.79億元, 年成長14%, 第4季受惠蘋果新機助陣,加上進入旺季,營收將是今年高峰。
 
產品組合部分,目前大立光8月千萬畫素以上產品占比約60%~70%、800萬畫素以上占比約10%到20%。此外, 大立光斥資逾200億元興建的新廠已經完工, 第4季起將逐步放量,開始貢獻營收……
 
全文未完,完整內容請見《Money錢》2017年10月號第121期
 

 

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