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精打細算看類全委保單績效

這幾年,標榜「經理人代操、保戶投資免煩惱」的類全委保單大夯,但觀察幾個投信公司的全委帳戶績效,卻發現年化報酬率僅比定存高出一些,原因就是費用高。
 
截止2015年底,國內投資型保單連結委託投信機構代為運用與管理的專設帳簿資產(類全委保單)整體規模已突破2,000億元,這種商品是金管會在降低傳統型壽險的預定利率之後,各家銀行極力推動的重要商品。
 
目前全台灣有17家保險公司發行類全委保單,分別委由33家專業投信公司操作把關,總共發行286檔類全委商品。類全委保單大幅成長的時期是2014∼2017年,但3年過去,全球經濟指數輪番創新高的環境下,大多數的類全委保單年化報酬率僅有3%不到,原因為何?
 
要了解箇中原因,首先必須知道什麼是類全委保單。顧名思義,類全委投資型保單即是投資人向保險公司買入保單之後,保險公司再委由投信投顧業者(專業經理人)依照雙方合約裡面的投資條件,全權負責投資,也就是俗稱的「代客操作」。而金管會也將其定義為「委託投信公司代為運用與管理專設帳簿資產之投資型保單」。
 
可想而知,投資人若想要享受專家服務與代操,在費用上自然會比自行購買基金來得高。類全委保單會向保戶收取的費用主要有3項:帳戶管理費、全委代操費用、標的內扣總開銷。
 

類全委投資型保單
有3項主要費用

 
費用為投資報酬率之敵。前面提到類全委投資型保單的績效不盡理想,主要原因就在於費用過高。類全委投資型保單的報酬=資產撥回+資本利得(損)-費用。
 
從上述公式可以知道,費用為整體投資報酬的減項,如果費用越低,則投資報酬越高;反之,費用越高,則投資報酬越低!類全委投資型保單的3項主要費用如下。
 
1.帳戶管理費用。後收型類全委投資型保單主要費用之一。類全委投資型保單的收費方式分為前收型與後收型,前收型是保戶投保後會先扣除一筆費用,大約為所繳保費的1.5%∼3%,剩餘資金才拿來投資;而後收型則是一開始不用繳交費用,所有資金皆可投入全委帳戶,不過往後每月約須支付保單帳戶價值的0.07%∼0.13%,當作帳戶管理費。
以某家壽險公司發行的變額萬能壽險為例,每月的帳戶管理費用為0.1125%,1年的成本就是1.35%,總共要收取4年,4年累計的費用為5.4%。
 
2.全委代操費用。投資人選擇全委代操的投資帳戶,每年必須多付出成本給這些專家,如上述那張變額萬能壽險,每年都會向保戶收取帳戶保管費0.1%及投資標的管理費1.15%……


其他內容請見《Money錢》2017年11月號第122期 
 

 

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