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理財平台 Wealthfront 有大咖撐腰

經典投資書《漫步華爾街》作者擔任投資長

國外機器人理財平台於2008年金融海嘯後創立,訴求降低人為干預、金融機構壟斷及費用,深受投資人喜愛,然而此種功能完善的機器人理財平台,中短期內在台灣還無法見到。

近一年多來,台灣颳起機器人理財風潮,各類號稱機器人理財的網路平台、App紛紛出現,讓人眼花撩亂。其實,機器人理財平台在國外行之多年,多數平台於2008年金融海嘯後興起。

宏觀財務顧問總經理邱正弘指出,機器人理財是金融海嘯後,對人性、金融體制的一種反撲,出自對人為干預、金融機構壟斷、費用率高的不滿。邱正弘認為機器人理財平台有以下5項特點:

特點1:減少人為因素干擾。人性永遠禁不起利益的考驗或貪婪恐懼的制約,導致決策上的矛盾,例如股價跌的時候應該買進,卻決定賣出;股價漲時該賣出卻追買。機器人理財就是要降低人為干預,理性面對市場漲跌。

特點2:對金融機構設計商品的反彈。證券化商品引爆的金融風暴讓投資人餘悸猶存,因此機器人理財平台的共通點是只推薦ETF作為理財工具。ETF相較於一般金融商品的人為干預最低,主要是投資一個市場的經濟成長與發展,因為是買市場,只要股債配置得宜,長時間下來穩定賺5%~8%是可以期待的。

特點3:費用率低。因為機器人理財平台均以ETF做為理財工具,投資人負擔的管理費率等相對低。

特點4:流程簡便。可定期由銀行帳戶轉帳進來,持續進行投資。

特點5:方便管理帳戶。與401(K)等退休、儲蓄帳戶結合,便利民眾集中處理財務。

知名經濟學家加持
Wealthfront擁有9項優勢

為了深入說明上列5項特點,特別以在美國加州成立的知名機器人理財平台Wealthfront為例。Wealthfront被NerdWallet、Investorjunkie兩大理財平台的顧問群評為機器人理財平台第一名。原因除了普林斯頓資深經濟學家、經典投資書《漫步華爾街》作者墨基爾(Burton Malkiel)擔任投資長外,還有以下9個優勢。

優勢1:投資專家主導投資策略。例如平台提供優化有效的問題來區分風險容忍度,再從11種資產類別中找出合適的ETF。

優勢2:自動再平衡。當股利再投資、匯入資金、市場波動等,再平衡的機制會自動進行。該平台啟動再平衡的機制是基於資產已經偏離目標配置時,並非是一個固定期間(季或年)的排程。

優勢3:投資組合多元。包括美國股票、外國股票、新興市場、配息股、房地產與天然資源、新興市場債、通膨連結債、美國政府債、美國公司債、美國市政債。典型的投資組合包含7~8種資產,但房地產不列入可扣稅帳戶內。

優勢4:管理費低。最初1萬美元的投資不收管理費,超過這個金額則收取0.25%的管理費。而Wealthfront最大競爭對手Betterment則是針對資產超過200萬美元的大戶提供免費服務,否則收取0.25%費用。

優勢5:有效節稅。提供扣稅帳戶每日盈虧互抵,軟體會為客戶找好的盈虧互抵機會,節省下來的稅也可以拿來再投資。

優勢6:加權投資組合配置。帳戶金額超過50萬美元,機器人顧問提供加權投資組合配置(Indexing),即更進一步將波動性、現金殖利率高低、未來潛在報酬等不同因素加權來做資產配置。符合條件的帳戶都享有該服務,且支付相同的費用。

優勢7:財務規畫。提供途徑工具(Path tool)協助民眾規畫退休、大學教育、儲蓄等目標,該工具與長期社會福利、通膨預期連結以估算所需花費。例如,客戶規畫退休,該工具將把客戶現有帳戶中的支出活動,相比政府資料的分析結果,來估計退休後的實際花費。

優勢8:大學儲蓄計畫。途徑工具協助父母準備讓孩子上大學的費用、評估想讓小孩念的大學所需成本與提供財務幫助,以此發展出一個每月儲蓄計畫。父母可以直接在與平台合作的529間學校開儲蓄帳戶(由機器人顧問管理),或直接在Wealthfront開立帳戶。費用不超過0.46%。

信用貸款。帳戶金額逾10萬美元的用戶,最高可借投資組合價值的3成,無須填申請表格申請、也無須付手續費,Wealthfront目前提供的借款利率是3.5%~4.75%。

當然機器人理財也有缺點,Wealthfront被列出的缺點主要有3。首先Wealthfront不買ETF的零股,所以無法在這個平台買賣零股;其次,當投資目標建立後,投資人不能更改投資組合;最後,是沒有「溫度」。邱正弘解釋,機器人理財提供的是速度與紀律,然而投資人依然需要有人疏導面對市場大跌時的恐懼,因此像Personal Capital等機器人理財平台已加入人的元素,主要功能是安撫投資人情緒。

發展真正機器人理財
台灣要克服3個障礙

不可否認,機器人理財是人工智慧趨勢下的功能之一,然而台灣卻沒有與Wealthfront一樣的理財平台,邱正弘認為主要原因是:① 法令限制;② ETF產品不足;③ 投資人沒有紀律操作、合理報酬的觀念。

邱正弘針對第3點進一步解釋,要依靠機器人理財平台,投資人一定要先選擇自己的生活方式,確定什麼時間點需要錢,而後開始因為有確定的生活目標,進而追求合理、可被實現的報酬,也因為確認了生活價值,投資人才會知道應該選擇什麼策略以及該如何配置ETF組合。

從上列3點來看,台灣真正跨入機器人理財仍有一大段路要走!

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