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信奉價值投資 年賺雙位報酬

選對好股票 遇股災資產翻倍賺

秉持巴菲特價值投資的信念,畢卡胡辭掉工作專注在投資領域上,每年幫自己賺進2位數的報酬,他堅信,只要買進好公司,擺著3、5年都不用怕。

民國56年次的畢卡胡 (化名)是巴菲特的忠實信徒,這些年來除了實際以價值投資的方法,繳出年化報酬率雙位數的優異成績,他還做出「台股價值站」App,並成為財經類評分最高的熱門下載程式。畢卡胡不僅是價值投資的信仰者、實踐者,也是價值投資的推行者。

具有多年科技產業背景的畢卡胡,學生時代是標準的資優學生,除了是台大機械系高材生外,又有政大企研所碩士學歷,以當時工科背景加上MBA學位可以說是相當吃香。

好股票不怕股災磨
遇海嘯先腰斬再翻倍

民國84年退伍後,畢卡胡第1份工作就是在科技大廠明基友達集團,一待就是10年之久,他回憶道,一開始是進入輸入元件(鍵盤、滑鼠等)事業部擔任PM(專案經理),「在當時那個年代,科技業的狀況相當不錯,因此也領了一些股票分紅。」

在工作10年之後,畢卡胡手上累積了一些積蓄,讓他決定離開全職工作,全心追求自己的熱情與興趣所在,於是他開始涉獵投資領域,研究相關書籍與資訊,並且在2007年開始進入市場投資。

畢卡胡引用巴菲特名言指出,一位好的投資人,也會是好的生意人,他認為自己多年在科技產業的經驗,加上又有MBA相關財會的知識,於是大膽轉進「投資領域」,因為他深信,一位好的生意人,一定也是好的投資人。

出乎畢卡胡預期的是,他進入投資市場之後,不久就遇上了百年難得一見的2008年全球金融海嘯,那段時間他手上的股票部位跟著大盤一起腰斬,不過因為他最初的投資信念就是「價值投資」,因此手上持有的都是績優好股,海嘯期間畢卡胡雖然一度受到市場恐慌氣氛影響,但也沒有太過擔心股價跌跌不休的狀況,手上主要持股都能夠持續抱牢。

接著不過1年的時間,這些股票的股價不但陸續回到海嘯前的起跌點,甚至還比原來的價位更高。有了金融海嘯的經歷,畢卡胡更加確認巴菲特的長期「價值投資」是正確的投資之路,同時他不忘提醒投資人,「千萬不要使用融資、融券,只要抱現股,而且是買進好公司,擺著3、5年都不用怕。」

更值得一提的是,畢卡胡在這10多年專業投資人的日子裡,還先後拿到了3件股票投資價值評估方法的經濟部智慧財產局發明專利證書,他在價值投資領域所投入的心力可見一斑。

信奉價值投資
長期賺取穩健獲利

畢卡胡近期觀察到了2個重要指標出現警訊,於是將手上近8成的股票部位,陸續降低到了5成,之後不久美國就出現重跌逾千點的史上單日最大跌點,拖累全球股市。對於畢卡胡而言,因為已經大幅降低了持股部位,這波股災對他的影響已經降低。

他透露,這2個重要指標,一是巴菲特指標(市值÷GNP的比值),因為先前該指標已經到了180%以上,算是偏高水準;另一個重要指標是美國公債殖利率,先前10年公債殖利率持續飆高往3%邁進,讓他嗅出市場不尋常的氣氛,進而開始降低持股。

10多年累積下來的投資與研究的基本功,可以體現在畢卡胡的台股價值站App當中,除了選股條件相當完整,還有掃雷指標可以檢視公司的財務面,以及可用「現金流量折現」模型評估股票合理價值。

這幾年下來,畢卡胡的平均年報酬率大概就在10%~20%之間,他解釋,單看數字也許沒有感覺,但如果每年有15%報酬率的成績,只要5年投資部位就可以翻1倍。

更值得注意的是,畢卡胡的投資報酬率是包含2008年金融海嘯在內的近10年平均年報酬率,可見價值投資方式的確可以帶來中長期相對穩健的報酬率。

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