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注意熱錢流向及國際美元變化


低接美元要看2大態勢

中美貿易戰、對岸軍演、港幣持續不穩等不安因素影響下,熱錢仍緩慢流進台灣,台幣依舊回檔中,面對各種詭譎局勢,務必細察短期匯市情勢,以免錯失美元探底轉機。 

從2016年一路升值的台幣,在踏入4月後開始出現回檔徵兆,從國際因素來看,中美貿易戰可能波及台灣,台海軍事演習升高了戰爭風險,甚至港幣持續挑戰香港金管局底線等事件,都可能造成熱錢離開亞洲。投資朋友究竟要如何研判後勢才好呢?

影響台幣匯率的因素有很多,但我會將短線的重點放在兩個最主要的觀察點上,分別是佔70%的熱錢進出態勢,以及30%的國際美元變化。以下分別告訴大家應該如何了解最新的變化及布局。

熱錢流入態勢未歇
匯市未到最後反轉

首先,在熱錢方面可以從兩個角度來研判。第一是如果更新速度快,就容易在股市出現短線轉折。台灣央行並不樂見外資來台炒作匯率,因為多數情況下會引導資金進入實體投資如建造廠房等,而更多會用來購買股票或債券等有價證券,其中又以股市的獲利與流動性最受歡迎,因此外資占台股的交易比重一直居高不下。

在這樣的環境下,我們可以從外資在台股中扮演的角色,大致了解資金的流向。例如當外資持續且大量賣出股票,就暗示資金正在離開市場,並可能匯出台灣,推動台幣走弱。但值得注意的是,外資有時候會因短線利空而大量賣出,可是一等風頭過了就又快速回補。因此,這雖然是非常重要且快速的指標,但不能只觀察一兩天就做定論。

所以,這時就可以配合金管局每個月初公布的外資進出做出判斷。無論外資在股市中是呈現買進或賣出,整個3月份就匯入了6.58億美元,自然很容易推動台幣升值;而以第1季來看,也匯入了32.64億美元,這就表示,資金是緩步流進台灣。

因此在資金流動方面可以下一個簡單的小結,也就是熱錢目前尚未全面轉買為賣,台幣就算回貶,也應該只是調節而非轉折。

分段布局美元
等待落底徵兆出現

從國際美元強弱這個面向來看,美元指數在3月初至4月18日這段時間內都在88.9~91之間震盪,從走勢來說,比較偏向盤底而非走強,也暫時較難寄望以美元本身走強來帶動台幣轉貶。

因此,雖然台幣在春假結束後有轉弱的現象,但目前並沒有結構性的轉折發生。從走勢來看可以發現,台幣匯價在1月份強勁升值到1美元兌29.035台幣的價位後,到了4月2日至4月19日則有較明顯的回貶,但也只到29.425的價位,並沒有進一步突破,因此可能就只是正常的回檔而已。

所以,讀者朋友可以配合我在本刊第125期中解析的方式來制定投資策略,也就是認為,台幣不會衝破近20年來最強的1美元兌28.5台幣,用分批進場的方式來布局投資美元即可,這樣能有效降低投資風險。

但可能在港幣與韓元聯手走貶下,讓熱錢轉向退出台灣嗎?比較簡單的方式是先看今年以來台幣的整理區間,如果1美元兌29~29.8的範圍被突破的話,可能就是第一個徵兆,若伴隨股市重挫,甚至資金大量匯出,就是相當明顯的熱錢外逃現象。此時台幣就會從修正轉成走貶,期待的轉折也就正式到來。

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