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歐元跌掉所有漲幅 空方力量增

未來升貶要看通膨和美元利率

歐元目前已邁向初期修正,若是希望一進場就有明顯投資收益的話,現在並不是好的時機點,但若是看好歐元區未來經濟持續復甦,用分批投資的方式來慢慢布局則還是可行。

由於美元全面轉強,加上歐洲央行(ECB)無力助攻,歐元在5月18日盤中貶至1歐元兌1.175美元價位,創下2017年12月18日以來新低,把今年以來的升值全部吐回,在這樣的環境下,低接歐元會是好選擇嗎?

於歐元目前已經暫時結束自2017年以來的攻勢,正邁向初期修正當中,因此若是希望一進場就有明顯投資收益的話,現在並不是好的時機點;但若是看好歐元區未來經濟持續復甦,用分批投資的方式來慢慢布局則還是可行。

低通膨 讓QE可望延續
美元升息 歐元可能貶值


會有這樣的結論,主要是從兩個方向來看,首先是歐元區的通膨與利率前景,在4月底歐洲央行總裁德拉吉已經表態說,今年歐元區的通膨不會太高,預估全年大約只有1.5%左右,也等於暗示,9月底很可能會再度將QE政策延續下去,嚇到歐元多頭快速拋售手中部位。但本刊長期讀者應該並不會對這個消息感到意外,因為我在2018年2月號的文章中已經整理出歐洲央行內部預測的數據,本來就已經顯示通膨在年中之前不會有暴增壓力,所以在過完第一季後順勢修正,也是很合理的走勢。

然而低通膨除了讓QE可能延續到明年第1季外,也打亂了市場對於歐洲央行後續升息的預測,從英國央行的通膨報告擷取的右圖中可以得知現在最新的升息預期變化,我們可以觀察到相對於2月的報告(淺棕色虛線部分)來看。歐元區中目前為負利率的歐洲央行存款利率,原本在2019年第4季就可能回到正值,然而在通膨前景不穩的環境下,現在(淺棕色實線部分)已經被延後到可能要2020年第1季後才會實現。

但在美國方面卻是出現了可望加速升息的變化,原本在藍色虛線部分是預期今年底左右會來到2%~2.25%的區間,可是現在的藍色實線已經多爬一碼到2.25%~2.5%區間中,使得歐元區與美國之間的利差可望進一步拉開,自然就會對歐元造成較大的貶值壓力,值得觀察。

高檔轉折 短線多頭結束
若是破底 空方力量增加


其次是在技術面上也有所表態,歐元在2月中來到1歐元兌1.255美元的高點後,呈現了橫盤整理的走勢,但最後在歐洲央行表態今年通膨預期為1.5%後,就乾淨俐落地跌破整理區間低點的1.215,表示高檔盤頭後已經出現轉折,因此可以說歐元短線多頭的攻勢暫時已經結束。

接下來歐元即使重新轉勢上攻,通常也會整理一段時間,等到有新的底部後才會表態,若是想逢低承接歐元的朋友,近期可以留意匯率在1.155~1.171的支撐區是否發揮效果,若是能夠順著油價走揚來帶動通膨攀高,配合技術面不再破底,就會是比較好的反攻機會。

但如果未能在此區間內止跌,反而出現破底走勢的話,就表示歐元空方的力量逐漸增加當中,很可能會邁入中期轉折,也就是有回測這一波的起漲點1.034的機會,投資朋友在這樣的情況下就需要多一點耐心,至少等一個日線的底部出現後再去摸底,避免一進場就被空方攻勢打中,出現不必要的虧損。

至於想做空歐元的朋友,這邊就是先抓1.215成為反壓區,看有沒有強一點的反彈、但不過壓力,再來找機會進場,不然就等例如美國升息,或是其他歐元區的不利消息出現,再跟著進場追空即可,目前短線很明顯確實對空方比較有利喔!

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