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陳力源:新創公司募資前後應該具備的思維

理論上,新創公司若能寫出一份內容紮實的營運計畫書、建立階段性的目標及資金需求、甚至還能提供出合理的估值,這樣的新創公司就已經具備了規格化的能力,對於募資應該是沒有太大的問題了。但是在實務上,新創公司如果能在募資前或在過程中,加入以下的思維,將更有機會縮短完成募資的時間,並且提升新創公司的價值:
 

1. 把募資當作是門生意在談


(1)如同銷售公司的產品或服務一樣,募資的本質也是在銷售,只是銷售的標的、對象、方式都不盡相同。

(2)新創公司在募資時要銷售的標的是股權,背後代表的意義是這家公司整體的未來發展(包括了產業趨勢、經營團隊的資歷背景、理念、技術、以及能力等);銷售的對象是潛在投資人,之於新創公司,在不同成長階段所需要的投資人條件都會有所不同,沒有最好的投資人,只有最適合的投資人;銷售的方式則就相當多元,只要能達到雙方最大誠意的溝通及互動,就是最佳的銷售方式。

(3)每次的銷售就是一場演出,除了要對自己有信心,也要在事前充分準備以傳達完整的資訊,這樣才能夠不斷累積並學習到良好的經驗,直到獲得潛在投資人的青睞,完成各階段的募資。
 

2. 了解你的潛在投資人在想什麼


(1)當潛在投資人對於參與新創公司的未來有興趣時,接下來就是價格了。越是創新的業務,在初期就越難被理解或衡量,雙方對於公司的價值就越不容易達成共識。

(2)建議新創公司可以多詢問潛在投資人問題,例如潛在投資人對新創公司的哪一個部分最感到興趣?為什麼?如果潛在投資人剛好是業務或策略的合作夥伴,就再多了解一下,新創公司的產品或服務,將會如何協助潛在投資人的業務發展?最近期雙方可能運作落地的方案,時間點會是在什麼時候?假設雙方合作並有投資關係的時候,對於潛在投資人的最大價值是什麼?等諸如此類的問題。

(3)此時,新創公司的價值將不再是虛無飄渺,也不會是從淨值或一般的每股面額10元談起,而是有機會從協助潛在投資人業務或績效增長的價值來談。若雙方能以這樣對等的方式溝通,就比較容易對新創公司的價值區間產生共識,並取得均衡點。

(4)若有機會再搭配良好的員工分紅及員工認股權制度,以保障新創公司經營團隊一定的股權占比,則更是代表著投資人對於經營團隊價值的肯定,以及對於雙方共創未來的信心。

 

當新創公司在完成募資後,拿到了外部投資人的錢,並非是高枕無憂的時候,反而是責任加重的開始。新創公司如何在業務成長的同時,還要兼顧對外部投資人的溝通,也就是新創公司的經營團隊最遲從此刻起,要開始具備公司治理的思維:
 

1. 了解基本的財會制度以提升決策品質


(1)相較於傳統產業,新創公司的營運流程及交易多不複雜,如果能定期花點時間,越早透過建立基本的財會制度,了解並學習企業間共通的溝通語言,提升帳務處理及財務報表的品質,對於新創公司的資金運用、管理制度及決策制訂,也越能夠有良好的基礎資訊。

(2)新創公司對於是否要申請登錄創櫃板通常會有不同的考量,但是證券櫃檯買賣中心在創櫃板專區中,所提供的申請創櫃板企業建立內控及會計作業參考範例,已經區分了不同的產業,內容還包括了流程圖、作業程序的文字說明、以及表單範本,建議新創公司的經營團隊可以參酌使用。
 

2. 善用董事會的運作機制讓公司獲益


(1)當外部投資人持有一定的持股比例時,通常會要求進入董事會。這個時候,多數的新創公司才第一次開始真正接觸到公司治理,一方面會擔心決策過程中可能要妥協、另一方面還要不斷地溝通甚至被核准才能執行,在營運上會變得沒有效率。

(2)然而,有經驗的董事能夠提供經營團隊指導、策略、資源及洞見,透過創造一個有專業及監督能力、並具備適當的程序的董事會,可以讓新創公司真正的獲益,讓公司治理變成是溝通策略及落實執行的工具,而不是負擔。

(3)建議經營團隊可以與董事會一起討論並發展出職權分工及資訊傳達的溝通程序,清楚定義彼此的職責,並且至少每季開一次董事會,以利在面對危機或機會時,能夠更有效率地合作。

 
對外募資是新創公司經營團隊另一種型態對外溝通的開始,除了充滿挑戰性外,也會有很多可以學習以及累積經驗的機會。畢竟募資是公司成長中一個持續的過程,若能有基本的規格化的能力,再加上具備上述的思維,相信會達事半功倍之效。

*本文由創業台北授權轉載,原文在此

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