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悠閒賺暴利 就靠3步驟與3原則


投資大師巴菲特常常逆市場而行,例如在1999、2000年網路股盛行年代,他因為不碰不懂的產業,而沒有加入「.com」狂飆的盛宴,被市場多數人諷刺他不過是個過氣的投資專家。結果網路股泡沫、成為人人喊打的過街老鼠,這些所謂的「專家」也自市場銷聲匿跡。
 
巴菲特買賣股票的原則其實很簡單:不懂的,不買!股價便宜的,才買!股價變貴,出脫!
 
3個步驟
挑出股票好學生

 
「物美價廉」是買東西的原則,也是巴菲特選股的要訣。至於什麼是「物美」?對股票而言,就是「高ROE」;「價廉」,就是等「便宜」再買。另外,為了讓複利發揮效果,波段操作絕對不及長抱的威力。因此,投資人可以遵循這3個步驟,自己挑出好學生:
 
Step1:挑過去5年高ROE、最好在15%以上的公司
 
「ROE」(股東權益報酬率)是巴菲特最重視的指標,它主要用來衡量一家公司的好壞。ROE比獲利成長率有意義,因為獲利成長,有時只是因為過去基期較低而已,並不代表真的好。
 
Step2:能配現金的公司,現金殖利率最好5%以上
 
從「ROE=EPS(每股盈餘)/ NAV(每股淨值)」的公式來看,要維持高ROE,要不就是EPS 持續攀升、要不就是淨值下降。但當企業達到一定規模後,獲利會趨向穩定,而唯有配得出現金的公司,淨值才不會一直膨脹,也才能維持高ROE。
 
Step3:選擇產品經久不變、獨占或具品牌的好公司
 
例如原物料、瀝青等就是不會變的產品,但是像CD-R、DVD等則會隨著時間經過被汰換。至於獨占或具品牌的公司,因為享有高市占率,所以經得起時間考驗。
 
3個原則
讓好學生幫忙賺暴利

 
挑出「股票好學生」只是第1關,還要嚴守3個原則,才能讓好學生持續為你賺錢。
 
原則1:等股價便宜時再進場
 
可以設定本益比12倍或以下時再買進,保守投資人則可以設定為10倍。至於12倍是怎麼算出來的?假設銀行1年定存利率6.5 ∼7%來計算,相當於本益比15倍(約等於1÷0.065)。而為了等便宜再進場買股票,所以將15倍的本益比打8折,也就是本益比12倍。
 
原則2:選定標的 集中持股
 
巴菲特的核心持股也不過20檔,一般投資人資金有限、時間也有限,建議持股不要過於分散。已退休的明星基金經理人彼得.林區,建議業餘投資人可研究8 ∼ 12 家公司,但持股不應超過5檔以上。
 
原則3:只要公司沒變壞、股價沒變貴就續抱
 
定期追蹤公司營收、獲利,若持平或增加,就持續抱著;倘若營收獲利下滑,就該查明原因。如果股價沒有變貴(股價來到本益比40倍時就算偏貴),也就是本益比不高,「續抱」才能讓公司的獲利成果以複利方式繼續賺錢。


延伸閱讀:
《存股贏家策略 不看盤輕鬆獲利40%》
《傻瓜投資術 戰勝基金經理人》
《股票要買幾檔最恰當?》

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