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投資與人生 君華: 我第一次到山東青島,是2009年從黃山遊罷下來,那天碰上週六,沒機會換匯,口袋的現金剛好夠搭巴士,還剩30元可吃早餐加打車。凌晨5點到達青島後,住進了一家接受國外信用卡的連鎖飯店,他們良好的服務態度,讓我當下決定加入飯店會員,開啟了我對中國連鎖飯店的觀察。 學生時期離鄉背井,所以常搭夜車,夜裡涼,身子縮成一團,常想起李叔同的那句「今宵別夢寒」。台灣地方不大,南北5小時車程,所以從沒見過巴士有像火車臥鋪這樣平躺的設計,初見頗感新鮮,父親當年口中的大陸,突然腦中有了畫面,旅遊讓我看到不同的世界。 回顧歷史 預測未來變化 羅傑斯寫給他女兒的第6封信中,提到先讀歷史,再去看世界。他認為如果沒有歷史的背景知識,只是欣賞美景,是不可能對事物有太多了解。這是當然,觀看世界發生什麼事,這變化、趨勢形成的轉變,絕對是投資者應關注的。 為何?散戶追價差,有錢人追趨勢,而趨勢的形成必有其歷史背景,巴菲特的美國運通公司、可口可樂、華盛頓郵報,都是近10倍的成長,這種因掌握當時消費環境的發展,借助企業股份的擁有而和趨勢共同成長,其實就是股市投資的真正意義和最高境界,追價差當然也是一種操作,不過除非你對股價動能的消長有超乎常人的敏感度,否則極有可能因追價差,而錯過了趨勢。 台灣早年以10%的經濟成長率維持了近30年,後來中國取而代之,擁有世界工廠稱號,再搭配經濟規模的優勢,民間消費從必需品進入奢侈品,這當中的歷史演變有其脈絡可循。我的同學2003年到上海發展,在浦東買了3間房,1間辦公室,2009年我從上海到黃山旅遊,在他面對滾滾黃浦江水的豪宅裡共進午餐。我問他,是什麼動機讓他在浦東金融區買下如此多的房子。 他說,以前有句話是:「寧要浦西一張床,不要浦東一間房。」但他參考台灣以前的西門町是黃金地段,但已發展成熟,無地可再規劃,結果台北由西門町這擁擠的都會地區,往還有稻田錯落其間的空曠東區發展,成了今天最昂貴的信義計畫區。他以這個歷史發展軌跡做為參考,買下浦東超過自住的房屋量,也為他帶進驚人財富。我認同羅傑斯說的,「要找出是什麼驅動市場,要學習如何分析趨勢,回顧歷史是個好方法,更棒的是,它還教你如何預測未來的變化。」    重返過去 循軌跡做正確判斷 2008年的金融海嘯,許多媒體都認為美國會重現1929年的經濟大蕭條,我則有不同看法。2008年10月,我在美國波士頓麻省理工學院,應同學會的邀請發表一場演講,同學們把我的演講放上網路,事後便有人問我為什麼能正確判斷。其實我也是透過閱讀大量的歷史,試著重返1929年的現場,找出當時和2008年相同及相異處,這幫助我做出了持續逢低補進的判斷。 歷史常會重演,雖然不一定完全相同,但我認為這當中有一個關鍵因素就是「人性」,就算歷經千百年也依然相同,這就是我覺得成功的投資者,必須借重歷史的座標,才有利於下達好的決策,或是風險的控管。我的書桌上有2本書交替著閱讀,處於上漲牛市,特別是狂漲不停時,我會閱讀《大熊市》,藉過去熊市發生的原因和歷史事件,提醒自己居高思危。 股市在低靡不振時,如2008年金融海嘯過後,我會閱讀另一本書《股市多頭市場風雲錄》。人是健忘的,但人性卻是恆久不變,借助這2本書,讓我在每一次關鍵點上回顧歷史,多少讓我找到「以史為鑑,知興替」背後的原因和發展,股市也常是如此。 ​ 股市裡的興替、趨勢的轉變,正是一個投資者應該注意的!回顧歷史,不但了解人生,也可以幫助我們成為一個好的投資者。 又上  加入Money錢官方Line@ 掌握投資、理財、保險最新資訊 延伸閱讀 投資與人生 用哲學思維 檢驗投資邏輯 投資與人生 培養眼界 世界盡在我心 投資與人生② 專注 讓興趣成為頂尖  

學習歷史 眼中世界大不同


投資與人生

君華:
我第一次到山東青島,是2009年從黃山遊罷下來,那天碰上週六,沒機會換匯,口袋的現金剛好夠搭巴士,還剩30元可吃早餐加打車。凌晨5點到達青島後,住進了一家接受國外信用卡的連鎖飯店,他們良好的服務態度,讓我當下決定加入飯店會員,開啟了我對中國連鎖飯店的觀察。

學生時期離鄉背井,所以常搭夜車,夜裡涼,身子縮成一團,常想起李叔同的那句「今宵別夢寒」。台灣地方不大,南北5小時車程,所以從沒見過巴士有像火車臥鋪這樣平躺的設計,初見頗感新鮮,父親當年口中的大陸,突然腦中有了畫面,旅遊讓我看到不同的世界。

回顧歷史 預測未來變化

羅傑斯寫給他女兒的第6封信中,提到先讀歷史,再去看世界。他認為如果沒有歷史的背景知識,只是欣賞美景,是不可能對事物有太多了解。這是當然,觀看世界發生什麼事,這變化、趨勢形成的轉變,絕對是投資者應關注的。

為何?散戶追價差,有錢人追趨勢,而趨勢的形成必有其歷史背景,巴菲特的美國運通公司、可口可樂、華盛頓郵報,都是近10倍的成長,這種因掌握當時消費環境的發展,借助企業股份的擁有而和趨勢共同成長,其實就是股市投資的真正意義和最高境界,追價差當然也是一種操作,不過除非你對股價動能的消長有超乎常人的敏感度,否則極有可能因追價差,而錯過了趨勢。

台灣早年以10%的經濟成長率維持了近30年,後來中國取而代之,擁有世界工廠稱號,再搭配經濟規模的優勢,民間消費從必需品進入奢侈品,這當中的歷史演變有其脈絡可循。我的同學2003年到上海發展,在浦東買了3間房,1間辦公室,2009年我從上海到黃山旅遊,在他面對滾滾黃浦江水的豪宅裡共進午餐。我問他,是什麼動機讓他在浦東金融區買下如此多的房子。

他說,以前有句話是:「寧要浦西一張床,不要浦東一間房。」但他參考台灣以前的西門町是黃金地段,但已發展成熟,無地可再規劃,結果台北由西門町這擁擠的都會地區,往還有稻田錯落其間的空曠東區發展,成了今天最昂貴的信義計畫區。他以這個歷史發展軌跡做為參考,買下浦東超過自住的房屋量,也為他帶進驚人財富。我認同羅傑斯說的,「要找出是什麼驅動市場,要學習如何分析趨勢,回顧歷史是個好方法,更棒的是,它還教你如何預測未來的變化。」
 
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