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景氣好不好 到底怎麼看?

投資商品百百種,想讓自己的投資標的穩穩獲利,關鍵就在選對進場時機。觀察經濟景氣循環與參考各式指標工具能幫你達成目標。

上回我們談到投資債券與債券基金要參考經濟景氣因素,這次我們繼續探討如何觀察經濟景氣的變化,投資理財可以怎麼因應。
 
「景氣」一詞是對一國或一個地區經濟狀況的綜合描述,可顯示經濟活躍的程度。經濟景氣指整體經濟呈現上升發展趨勢、市場繁榮、經濟成長速度加快的現象;經濟不景氣指整體經濟呈下滑的發展趨勢,絕大部分經濟活動處於收縮或半收縮狀態,出現市場疲軟、經濟成長速度停滯或遲緩、許多企業破產倒閉、失業人口增加等現象。
 
經濟景氣會變動,所以觀察經濟景氣時,也要以動態的概念去注意趨勢變化。景氣會以上升趨勢一路爬升至高峰,然後出現好景不再的下滑趨勢跌到谷底,接下來又是上升趨勢,形成一種周期性的循環。觀察經濟景氣變動,就是在掌握經濟景氣循環。
 
景氣循環因此又稱為經濟波動或經濟周期。一個標準的經濟周期,通常包括景氣擴張及景氣收縮2個時期;每個時期又可以各自分解為2個階段:擴張期分為復甦及繁榮2階段;收縮期分為衰退及不景氣(或蕭條)2階段。
 
不同景氣時期和階段通常會伴隨一些相關的財經現象或情勢,例如從經濟景氣谷底往景氣頂端爬升時,會陸續出現利率下降、股價上揚、企業獲利上揚、商品價格上揚、貨幣寬鬆、房地產價格上揚等現象;相對的,從景氣高峰下滑至谷底時,會出現利率上揚、股價下降、企業獲利下降、商品價格下降、貨幣緊縮、房地產價格下降等現象。因此,也可以利用這些現象來判斷、掌握景氣變動的階段。
 
另一種方式是,透過一系列的經濟指標來判斷景氣循環階段。這些景氣指標是政府和民間相關機構透過調查統計製作而來,常見的指標有CPI(消費者物價指數)、PPI(生產者物價指數)、PMI(採購經理人指數)、利率、GDP(國內生產總值)等,各能表彰不同經濟層面的狀況。CPI、PPI可反映物價變動的情勢;PMI反映企業營運狀況;利率反映政府的貨幣政策是趨向寬鬆還是緊縮;GDP反映整體經濟的成長情況,是最受關注的經濟統計數字。
 
GDP是指一個國家或地區在一定時期內所生產的所有產品及所提供勞務的市場價值總額。GDP增加表示經濟成長,GDP停滯或減少表示經濟成長停頓或負成長。
 
在國內,政府編制了相當獨特的景氣觀測指標,那就是行政院經建會每月公布的「景氣對策信號」。編製依據是各種經濟活動指標,包括貨幣供給額M1b,直接及間接金融、股價指數、工業生產指數、非農業部門就業人數、海關出口值、機械及電機設備進口值、製造業銷售值,批發零售及餐飲業營業額指數等9項。

全文未完,完整內容請見《Money錢》2017年1月號第112期


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