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邱沁宜:新興市場股市的大易投資法

你滿意去年的投資成績嗎?回顧2016年,新興市場股市擺脫2013~2015年連續3年負報酬的走勢,MSCI新興市場股票指數上漲約11%。但如同台股般,有個股上漲2倍以上,也有股票遭腰斬,新興市場股市也是漲跌互見。
 
如果買到巴西股市,恭喜你,6成以上的漲幅不是問題,但如果投資到非洲股市,奈及利亞股市去年表現最慘,跌4成,上海股市則是跌2成,土耳其與墨西哥各跌1成。雖然各國股市漲跌難以預測,但透過簡單的邏輯分析,還是有機會找到可能的投資趨勢。
 

Œ1.政權移轉至右派的國家,通常會帶動股票上漲:如巴西與秘魯,去年巴西漲6成,秘魯漲5成,主因是執政黨都換人做,且都是來自於右派執政。通常外資會較青睞注重經濟成長、執政手段溫和的右派,就算當時該國經濟不好,市場也會提前反應所謂的改革題材,吸引資金流入,帶動股票上漲。
 

2.若是同一領導人繼續當選,通常股票不會漲:如土耳其在2015年底選舉,原來的執政黨當選,掌握國會多數席位,總統依舊是執政黨領袖厄多岡,但股票卻沒有漲,一方面是反應政變夭折事件,另一方面,外資通常不太喜歡執政黨連續多年掌權,因為執政太久,代表貪腐情況增加,也往往會有從右派變成左派的趨勢,對經濟成長較不注重,反而更重視政權的延續。
 

Ž3.原物料大漲,通常會帶動原物料國家上漲:去年主要股市上漲的國家,全部為原物料上漲國,如產油國哈薩克股市上漲65%、產油與鐵礦砂的巴西上漲63%、產銅的秘魯上漲58%、產油的俄羅斯上漲54%,主要是去年油價從低點30餘美元接近翻倍上漲後,帶動股市上漲。

展望2017年,想知道哪些新興場股市值得留意,可以先觀察選舉風向球:


1. 南非選舉:
一個執政黨總裁選舉照理來說是小事,但對南非是大事,因為南非執政黨非洲民族會議(ANC) 從種族隔離政策結束後一直持續執政, 得票率遙遙領先其他反對黨。而在2017年底,南非執政黨將舉行總裁選舉, 現任總統兼總裁祖馬(Jacob Zuma)將下台,若由改革派或親商人士當選,南非應會走巴西、秘魯路線,股市與匯率有機會大漲。

2.泰國選舉:
泰國預計2017年11月舉行大選,2016年泰國股市上漲2成,還算平靜,軍方目前是全力拼經濟,但過去紅派與黃派的政爭衝突,加上新國王剛上任,威望較為不足,投資人對於2017年的泰國股市,反而要更小心留意了。

其他精采內容請見《Money錢》2017年1月號第112期


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第113期.2017年2月

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