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私校退撫自選制 可解年改死結


6月中旬,立法院加開臨時會審議年改草案,在吵鬧中推拉前進。此時,私校退撫基金自主投資制度卻準備邁向新里程:今年9月導入更具智慧的自選產品人生週期基金(Life Cycle Fund)。
 
私校退撫儲金監理委員會執行秘書賴俊男回憶3年前,私校退撫基金改革的破冰之旅。他表示,當時先執行認識客戶(Know Your Customer,KYC),把前來接受風險評估的教職員, 分別歸類為:保守、穩健、積極。
 
同時,也設計3項產品組合,依其報酬風險高低,畫分為:保守、穩健、積極;接著,開始進行產品選擇,積極型的人可以選擇不同產品, 風險承受低的保守型者,只能選保守產品,而穩健型的人,則可以選擇穩健和保守型產品。
 
私校退撫在產品設計上,也花了一番工夫。組合型商品中,除了存款,就是買共同基金,有債券型和股票型,同時具有區域性的配置如美國股票型基金和債券;對此,投資顧問會依金管會核准的境內外基金,視指標挑選最合適的基金商品。
 
積極型的投資風險性資產不能超過70%,穩健型和保守型分別不得超過50%和20% ;可以調整的是資金配置的水位,比如市場較好時,配到70%,市況較差時,則降到60%。

 
提供3類型自選
為自己的退休金負責

 
學校教職員屬於穩定型工作型態,反應至投資理財,似乎也傾向保守性格。賴俊男指出,大部分的老師,對於私校退撫基金自主投資制度不太關心,有些進行完風險評估後,就不選擇了。
 
剛開始大約96%都被歸入保守型,經過兩三年的努力,保守型降到85%左右,而這其中又以50歲以下者最多。事實上,不只是教職員,國人的投資理財態度普遍保守。
 
所以,在選擇投資理財商品時,偏好保證收益,只是,兩年期定存利率的投報不高,很可能被通膨吃掉;且就管理者而言,只要超過兩年定存的績效,就傾向保持戰果;但私校退撫所建立的3類型自選,大家自己對自己的退休金負責,而積極型報酬最高,但短期內價格波動較高,但長期來看,其通膨風險最小。
 
賴俊男認為,長期選擇將退休金放在積極型的商品組合,風險反而不高。以今年而言,因匯率因素,吃掉了4.3%的收益,在美元貶、台幣升值的情況下,多屬海外資產配置的商品組合,積極型收益約2.5%,穩健型則在0.6%左右,保守型則呈現負數,因為配置在固定收益的債券,受美國升息及匯率波及,長期平均下,報酬仍不差。
 

採個人專戶制
共享水庫容易無感

 
私校退撫落實新制後,教職員的退休金荷包豐厚不少。一般而言,一名退休者領取兩筆錢。以勞工朋友而言,可領勞保年金和勞退個人帳戶內的錢;而私校老師也有公保年金,給付水準和勞保類似,30年下來,約可領取2萬元,若再加上第2層的職業退休金,採用新制者,大學教師約可月領5萬元,高中教師月領4萬3千元,另外,還有第3層的增額提撥,具有一定比例的免稅優惠,加總計算,具有30年年資的教師可領取5萬至6萬元。
 
私校退撫採用確定提撥(DC),使得該基金迎向春天。賴俊男強調,一般人對確定提撥有很多誤解,他認為,就第1層的社會保險而言,應採確定給付(DB),但大家的水平應該一致,國家應公平照顧每一個人。
 
至於,雇主提撥的部分,確定給付變數太大,很多國家都調整為確定提撥,我國的勞退、私校、政務官、政府機關的聘雇人員等,第2層退休金也都調整為確定提撥,只有傳統軍公教仍採確定給付。
 
賴俊男另主張,退休金管理最好採個人帳戶制,如果共享一座大水庫,大家不容易有切身感;而且當個人要早退,也不會造成政府財政負擔。
 
 
※本專欄僅代表專家個人觀點​※​
全文未完,完整內容請見《Money錢》2017年7月號第118期

 
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