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借錢投資是投資還是投機?

不論大戶、散戶,都流行借錢投資,也就是向銀行貸款,用來投資高報酬的理財商品。低利率時代這樣做也許划算,但現今利率已由谷底轉升,且投資市場多處於高檔,借錢投資真的穩妥嗎? 
 
曾高居金石堂與博客來暢銷書榜第一名的《每年多存300張股票》作者陳重銘,是大方公開借錢投資心法的知名投資人,他的成功經驗引起一波追隨風潮。同樣的,因為台灣許多基金強調高配息,也讓許多臉書上的基金社團熱烈討論借錢投資高配息基金的操作方法。
 
約6年前就開始借錢投資高收益債券基金、新興市場債券基金、混合型債券基金及日本小套房的財經專家林成蔭,以「人生有幾次遇到市場低檔?又有幾次能遇到擴大信用時期?」來說明6年前自己借錢投資的想法。
 
林成蔭表示,當時利率持續往下且位在相對低檔,借款成本不到2%, 而且股市與債市也不貴,正是擴大本金賺價差的好時機。於是林成蔭說服了從事財務工作、個性保守的太太,以房子抵押借了第一筆資金,投入3檔配息率4%∼6%的配息債券基金,初見成效後,再放膽增貸第2筆資金投資日本小套房。總結獲利成效,林成蔭認為「等於家裡多了一個人賺錢。」
 

高配息率要領得久
借錢投資才划算

 
時至今日,仍有許多人,包括銀行、券商及投資人持續摩拳擦掌, 利用借錢投資的方式來創造獲利,高配息基金與SN3是其中2種熱門的借錢投資標的。由於高配息基金的年化配息率動輒10%以上,甚至最高達19%,讓許多投資人積極利用循環性房貸甚至信用貸款等管道借錢投資。
 
以網路上投資人分享的經驗為例,投資人盤算的是:以借款利率加相關費用合計不到3%的成本,投資年化配息率17.5%的外幣計價基金,收到的利息錢不但還了借款利息,還可以拿來支付生活所需或再投資。
 
假設以借錢年限7年計算,即使年化配息率降至10%,還產生匯損,7年還本後,每個月的年化報酬率不低於10%。另一個商品SN3則是鎖定手中有許多股票的股市大戶,訴求可以幫大戶取得銀行低利貸款,拿去買券商特定合作的基金。假設大戶本身拿出100萬元申購SN3搭配的平均年化配息率5%的基金, 券商協助大戶跟銀行取得200萬元、利率1.67%、以3年為期限的貸款。
 
該大戶以300萬元投資,扣除相關的借款成本、信託保管費用,3年下來的年化報酬率是10.29%,比單以本金100萬元,年化配息率約5%的報酬增加了1倍,這1倍就是跟銀行借款,利用槓桿操作得到的。
 

市場環境不同
不易複製過去經驗

 
針對這樣的操作模式,林成蔭以個人經驗提醒,高於6%的年化配息率能否領超過2年、甚至更久,是投資人操作前要想清楚的風險。以他個人在財經界多年的經驗,高過6%的年化配息率很難領得久,一旦配息率大幅下降,投資人承擔的風險就會拉高,此時最好果斷賣出,結束槓桿操作。
 
至於SN3,熟悉該商品的業界人士指出, 銀行與券商都是穩賺不賠,投資人的錢被鎖3年,還要承擔投資基金的風險,這本帳是不是划算,就得看投資人自己的評估。


全文未完,完整內容請見《Money錢》2017年8月號第119期

 


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