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邱沁宜:印度轉型 股市和債券看俏

印度電影《我和我的冠軍女兒》,創下有史以來印度片在台最高賣座紀錄,電影描述本來不被看好的印度女孩竟然打敗男孩,成了印度摔跤冠軍。劇情跟印度在世界舞台上的角力戰相當類似。
 
印度和中國的人口加起來超過30億,占世界一半以上,絕對是未來世界經濟不可忽視的巨大關鍵力量,尢其是印度,目前已是全球主要經濟體經濟成長率最高的國家,7%多起跳的經濟成長率,比中國還高,股市也持續創新高,2014年以來股價漲幅達6成,迭創新高的美股漲幅也只有它的一半。
 
印度會有這麼亮麗的表現,總理莫迪扮演至關重要的角色,他大刀闊斧推動下列幾項重大政策,致力將印度從分散型的經濟體轉變成單一經濟實體:
 
➊廢鈔:廢鈔是舉世關注的新政,強制民眾必須在極短期限內拿舊鈔去銀行轉換成新鈔,背後的意義就是要打擊地下經濟。
 
一開始很多人以為廢鈔會重創經濟,也會衝擊民眾對於政府的支持度,但事實上,廢鈔後,印度政府支持度不降反升,主要是民眾覺得這項措施確實打擊到有錢人,且印度貨幣流通量在短短3個月後就回升到廢鈔前的水準,對經濟的影響並不大。
 
➋央行貨幣政策透明化:以往印度央行的貨幣政策較不透明,官方政策有好幾種,讓人摸不著頭緒,經過兩次央行貨幣改革後,目前政策較透明,且正式實施通膨目標區,已有效壓低通膨率。
 
➌要求每個人開設銀行帳戶:過去印度有錢人的巨資都會避免經過銀行,好方便逃稅,而窮人則是很少跟銀行往來,也因此無法累積銀行信用,借不到錢。現在印度政府則是鼓勵民眾多跟銀行往來,此舉不但解決地下經濟問題,也讓銀行更願意發展消費金融業務。
 
➍單一稅制:印度常被人詬病的就是29個邦各有不同稅制,對外資來說,印度是一個分散的經濟體,到處要打通關。今年7月起政府將消費稅整合成單一稅制,對於企業來說,印度才剛剛開始轉變成單一經濟體。
 
秦朝的「書同文、車同軌」建立起漢朝以後的盛世,預期印度經濟在轉變成單一經濟體後,未來經濟成長將會更發揮團結力量大的實力,除了印度股市值得投資外,目前印度債券利率高達近7%,未來還有降息空間,也是可以留意的投資方向。
 
本專欄僅代表專家個人觀點

其他內容請見《Money錢》2017年10月號第121期


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