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ETF該選傻子型還是聰明型?

ETF投資熱潮席捲全球,台灣掛牌的ETF也已百檔,除了與大盤指數連動的被動式ETF,近來還有訴求低波動、主動操作型的ETF,投資人該如何選擇呢?
 
根據晨星統計,ETF從25年前首次在加拿大問市,如今全球有超過300家基金公司推出近7,000檔ETF,管理規模突破4兆美元。雖然主動式基金依然是市場主流,但感受到ETF崛起的威脅,也掀起主動和被動論戰。
 
例如主張被動投資者,最愛引用股神巴菲特名言:「如果你平均每週能花6∼8小時做投資,那麼繼續吧;如果沒有,請買ETF。」「主動式股票基金成功機率僅兩成,債券基金(除短債和國際多元債機率可達4成外)成功率更低。」然而主動式基金業者卻認為,ETF是傻錢追著指數跑上跑下,無法創造阿爾法(Alpha,簡稱α)收益。
 
挑選基金,大家都知道要選「績效能夠打敗大盤」,也就是α的基金,投資達人怪老子說:「晨星網站上隨便找一檔基金,拉出其歷史績效,你會發現主動基金能夠長期打敗大盤者真的不多,也未必能持續創造α,這也是資訊透明度高、費用率低的ETF在全球得以備受歡迎的關鍵。」
 

高股息低波動ETF
迎合退休族理財目標

 
ETF快速成長,也不斷精益求精,工業發展如今已來到4.0,ETF也變聰明。截至6月底, 全球市場有1,320檔標榜運用多重因子智慧選股的Smart Beta ETF, 目前全球管理資產規模已達7,070億美元, 相較去年6月底, 成長28.3%,ETF從過去傻傻與大盤指數亦步亦趨再變身,希望能貼近投資人的理財想望。
 
台灣人愛新潮,投資也一樣,ETF在台灣發展14年來,至今年9月中在台灣證交所掛牌的海內外ETF已達百檔,投資規模超過台幣3千億元。2017年台灣ETF發行風格是走Smart Beta風,選股條件加入篩選低波動和高股息的因子,讓投資績效可以滿足不同族群的理財目標,這就是台灣指數公司新編撰的低波動精選30指數(LV30)和特選高股息低波動指數(HDMV)。
 
台灣指數公司表示,隨著台灣邁入高齡化社會,退休規畫投資需求大增,尤其退休金規畫屬於長期投資,投資人需要波動較低、相對穩健,且具有穩定配息的投資標的。LV30和HDMV就是運用基本面、技術面與品質因子等條件選股,並透過「聰明因子最小變異數法」配置權重,達到降低投資組合風險、股利收益穩定的投資效益。

台灣ETF 龍頭元大投信從發行第一檔台股ETF、高股息ETF,到今年推出Smart Beta風格的高股息低波動ETF,在在引領台灣邁向國際化。元大投信執行副總經理黃昭棠分析,高股息低波動是最近5年較為流行的投資概念,透過選擇股息高和波動低的個股,加強投資組合的現金流以及降低投資風險,研究顯示,面臨市場修正時,這類型投組相較一般市值加權ETF表現優異。


全文未完,完整內容請見《Money錢》2017年10月號第121期
 


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第121期.2017年10月

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