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空軍襲擊印度債市 投資人宜保守


這半年來印度股債市的投資人很悶,尤其是印度債市一路偏空,國內核備的3檔印度債券基金都交出虧損的成績。
 
元大新興雙印四年到期債券基金林培珣指出,印度債市連續跌逾6個月以上,波動度也變大,主要原因為印度的財政赤字惡化,也因此今年4月起的新財政年度裡,來自中央政府與州政府的發債量增加,但當地需求卻未跟上,又限制外資持有,顯然供需失衡情況今年內難見改善。
 
印度債市從去年起在台灣竄紅,吸引投資人的訴求是:
年化配息率達6~7%、強調與主要股債市低相關,避開全球市場波動。不過,也因為印度債券多為盧比計價,且單一市場風險相對高,此波印度債市下跌時,投資人完全面對,不像買區域型或全球型基金時,可以分散單一國家的風險。
 
林培珣提醒,今年投資印度債市不宜躁進,分批逢低買進才能穩紮穩打。又因印度債市為較封閉環境,影響債市表現多來自印度本身的情況,因此建議的觀察重點包括: 財政赤字、通膨 、商品服務稅(GST)稅收情況,以及因為明年大選可能祭出的政策利多等。其中GST稅收情況攸關財政赤字增減,若GST稅收不夠,下半年可能就增加發債計畫,將不利債市表現。
 

台灣核備印度債券基金一覽表

資料來源:湯森路透理柏,計算至2018.4.11,台幣計價
 

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