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陳重銘vs楊禮軒 傳授套利訣竅


借貸投資 以安全、穩健為最高原則

低利環境下,不少人向銀行借貸投資賺利差,然而還款時間長達數年,市場變化難以預料,該怎麼做才安全?陳重銘和楊禮軒2位投資達人,教你套利的訣竅。

今年6月央行理監事會議會後記者會中,央行總裁楊金龍提醒:「未來利率不可能永遠在這裡,尤其是房貸的借款人,雖然不知道何時會升息,但要注意利率風險,衡量自身有無足夠的借(還)款能力。」顯然央行6月雖未宣布升息,也暗示台灣低利環境不可能一直不變。

因為利率實在太低,不僅有投資達人公開表示,自己是向銀行借貸投資,也有部分投資人跟進,畢竟以目前利率來看,就算央行升息3、4碼(1碼為0.25%),對每月還款金額影響也不大,以暢銷書作者「不敗教主」陳重銘申請的軍公教優惠信貸80萬元、貸款7年計算,現行利率1.6%,升息4碼來到2.6%,每月也只要多還354元。

然而,借錢投資的還款時間長達數年之久,很難預測市場會出現哪些變化、利率會攀升到多高,萬一遇到虧損又升息時該怎麼辦?陳重銘和「算利教官」楊禮軒不約而同指出,借錢投資一定要有穩定收入、事先做好還款能力評估,且要用有把握的方法,把風險降至最低。  

評估還款能力
最壞情況下不影響生活


談到借貸投資的好處,已經辦理第3次軍公教優惠信貸的陳重銘表示,他貸款80萬元,每個月還款10,074元,1年約12萬元、7年84萬元,算下來總繳利息只有4萬元,假設拿去投資電信股、以5%殖利率計算,第1年股利就有4萬元,等於把7年的利息賺回來,後面2~6年的股利都是淨賺。

假設借款拿來買第一金(2892),以20元買進,80萬元可買40張,如果第一金每年配1元(殖利率達5%),40張可領4萬元,也就是說,每年要還12萬元貸款,剩8萬元要自己掏錢。陳重銘說,只要能堅持還完7年貸款,第2次再貸80萬元、買40張第一金,加起來每年有80張股票、股利8萬元幫你繳,只剩4萬元要自己還,換算下來每月3千多元。

依此類推,等到貸第3次時,靠股利就可以還錢,「撐過第1次還款壓力,後面會越來越輕鬆,就算未來利率升到2%、3%也沒問題,因為已累積了很多股票幫你還錢。」陳重銘年領股利超過2百萬元,一部分原因就在於善用銀行的錢投資。

但股利是1年領1次,借錢後卻是每個月要還錢,因此必須做好預算規劃,確保不會影響日常生活,陳重銘強調,一定要有穩定的工作,收入不穩定又要每月還貸款,會蠟燭兩頭燒;楊禮軒則指出,必須評估最壞狀況下(例如當年公司虧損無法配息),生活與還款能力會不會受影響,以他個人為例,負債僅占總資產不到1成,就算配不出股利,仍有能力每月還錢。

不管存股或做價差
先決條件都是要賺錢


談到降低風險,楊禮軒表示,借貸投資不管是存股或做價差,先決條件都是要賺錢,對買的股票要很熟悉,再考慮套利(指獲利及借貸利率的價差空間),他形容:「否則只是加速滅亡罷了。」並建議最好不要買景氣循環股。

陳重銘則拿去買官股,除了風險低外,每年配股配息很穩健,確保可用股利還錢;想借錢拿去做價差,陳重銘直言,沒把握就不要做,且要買進可攻、退可守的股票,如此一來,股價上漲時賺價差,套牢也有股利領,元大高股息ETF(0056)就是很好的例子;或在除息後買進電信股、隔年除息前賣掉,這樣操作,近2年他都賺到10元價差。

不管存股或做價差,陳重銘建議,報酬率與貸款利率相差至少要有3%以上,利差才划算,如果賺不多,還要承擔投資風險,那就不要借了;楊禮軒則認為,利差最好是借款利率的3倍,若利差達到3倍,且持續投資20年,每年領取的股息可以完全支付貸款的本金跟利息。

兩位投資達人再三提醒,借錢投資以安全、穩健為最高原則,萬一借錢投資做價差遇到虧損、工作又不穩定或失業,不停損就是死路一條,而存股只要選對公司,就算前面1、2年股價跌了,能穩定領息,問題就不大。


全文未完,看更多請見《Money錢》2018年8月號第131期

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