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想要解救虧損基金,靠這2步驟

重新確認目標、調整投資組合

這次全球金融市場的黑色10月,知名財經作家蕭世斌完全無感,並不是因為他能神準預知而提早做好準備,也並非手中的投資組合沒有「暫時」受到影響,而是蕭世斌已從過往的失敗經驗中學到「不借錢投資」、「資產配置」以及「長期投資」的重要性。

回顧2000年科技泡沫,當時仍在工作的蕭世斌,眼見台股回到10年線,而根據過往經驗,每次台股到達10年線一定反彈,於是想大賺一筆的蕭世斌,不僅拿出手中所有的資金,還把房子拿去抵押借錢,買進台股基金,然而2001年911事件將台股由6,000餘點再打落到3,000餘點,也徹底打碎了蕭世斌的發財夢。
 
「當時若能再加碼,當然就很好,因為我買的是基金不是個股,只要景氣回來就會反彈。」很遺憾地,蕭世斌當時手中已沒有子彈(資金),還因為有貸款,煩惱、擔心到睡不著覺,他自嘲當時「一想到萬一房子沒了,家人怎麼辦?」就快要失去理智。

最後,蕭世斌斷尾求生,把貸款清掉,忍痛賠了200萬元,然而就像所有散戶一樣,認賠殺出後,市場就開始反彈了。唯一慶幸的是,自有資金部分漲了一些回來。這次經驗讓蕭世斌學到「不要貸款(借錢)去投資」。也因為謹記教訓,蕭世斌得以安然度過2008年的全球金融海嘯。

重新調整資產配置
躲過股災、資產倍增


蕭世斌在2007年退休,考慮已經沒有固定收入,因此重新調整資產配置,把股票基金轉至債券基金,股債的配置比例各為3成與7成。2008年全球金融海嘯時,蕭世斌的整體資產才跌10%,相比金融市場動輒至少跌50%的情況,確實跌得很少,而且也沒有借錢投資,天天安心睡覺。更重要的是,一年以後整體資產就漲回來了。

資產配置的效益讓蕭世斌體認到股債配置的重要性,而把投資等級債券列為核心,更讓蕭世斌相信,退休族在標的選擇上應穩健偏保守。因為投資等級債券是防禦型商品,沒有違約問題,本金與利息都不會跑掉,只要長期持有一定是獲利,唯一差別只是賺多賺少而已。

時間來到今年,翻開基金對帳單,蕭世斌發現2檔從1997年投資至今的股票型基金,即使經歷過2000年、2008年的重大股災,長期下來的年化報酬率最高約近8%,但這是扣除了年費用率約2%,因此實際上年化報酬率為10%,等於7年本金就翻了1倍。

2檔債券型基金也持有近11年,長期下來的累積報酬也高達60%,年化報酬近5%,表現亦相當穩健。

不只蕭世斌,已做好資產配置的基金教母蕭碧燕,也對這次10月全球金融市場大修正沒有感覺,但卻跟野村投資策略部主管張繼文一樣,得回答每次金融市場大修正後撲面而來的基金解套問題。專家們不禁感慨「同樣的劇情、同樣的求助內容」總是重複不斷地發生。



落實基金解套2步驟
照樣安心吃飯、睡覺


蕭碧燕即笑著表示,投資難免會賠錢,但是賠錢的情況不要每次都一樣,若投資人發現每次賠錢的情況差不多,代表沒有記取教訓。專家們鄭重建議,投資人應該利用這次黑色10月的教訓,下定決心調整自己的投資方式,除了秉持不要借錢投資的原則外,以長期投資角度來做資產配置,才能即使股災降臨,也能照樣安心吃飯、睡覺。
別猶豫了,就依照專家們提供的2步驟,立即處理自己的投資組合吧!

步驟1 重新確認目標與可接受的風險及報酬

蕭碧燕直言,8、9成投資人在買基金時,目的只有一個:賺很多錢,從來不曾想到風險。因此,調整投資組合第一步就是釐清目標:資產穩定增長或短期快速獲利。以蕭碧燕個人來說,目標是資產穩定增加,因此市場上有名的、飆漲(但也會大跌)的基金,她一檔也沒買。

蕭碧燕表示,投資最忌諱的一點是只考慮投資報酬率,卻忘了成功機率,但實際上成功機率才是投資人能不能獲利的關鍵。通常,風險越高,成功機率越低!投資人不妨從自己的投資經驗中了解,多少的基金波動度與相對應的虧損幅度,是自己無法接受的,那麼就痛定思痛,以後不要再投資這樣的標的。

步驟2  檢視與調整自己的投資組合

確認好自己的投資目標、風險與報酬接受度之後,下一步就是要搞清楚手中的標的是什麼?張繼文提供2個檢視重點:
①持有標的是否過度集中。例如全部是債券基金,甚至一堆當地貨幣計價的債券基金。
②確認重災區情況。例如是因為基金種類過度集中,還是基金績效短中長期均居同類型後段班。

對應的調整的作法則有:
①若投資過度集中,就依據分散原則,將不符合目標的基金賣出,挑選符合目標的基金。若不會挑選適合的基金,不妨參考本期「焦點基金」全球型基金專題一文,以全球型基金來做資產配置,既簡單又能達到長期資產穩定增長的效果。
②若基金績效不好,直接將該基金賣出轉至績效在前2分之1的同類型基金即可。
如果投資組合並沒有過度集中,持有的基金績效也沒有不佳的情況,在本次10月大修正中的虧損程度應不至於太嚴重。此時,可考慮逢低加碼攤平的作法,2項原則可做為執行的依據。

原則1  定期定額投資人,堅持扣款。負報酬率只是一個「過程」,只要中途不斷炊,繼續扣款、累積單位數,長期投資的結果將不會讓投資人失望。

原則2  算好資金比重,確認資金不中斷,且能越跌越加。例如手中資金至少可分成36個月來做定期定額扣款或加碼。至於何時是加碼時機,有2個依據:①標的市場過去一段時間最大跌幅為何?或②標的基金過去一段時間,最大虧損為何?投資人擇一採用。投資人可以取最大虧損幅度的2分之1,例如30%的一半是15%,只要市場或基金跌破15%,就啟動加碼機制。

綜上所述,簡單做個結論:資金不充裕的投資人,專心定期定額即可;如果手上有多餘資金,可以加碼,但建議要做到「越跌越加」。例如啟動加碼機制後,每次報酬率再往下跌5%或10%,就拉高加碼金額,如此,等股災後的下一波反彈或起漲,投資人通常可以享有不錯的報酬。

 

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